广东快3大小如何计算-今日新闻网
点击关闭

市场利率-人民币大概率将维持区间震荡

  • 时间:

40斤巨蟒藏身10年

人民幣大概率維持區間震蕩11月5日上午,多位交易員就對第一財經記者表示,預計人民幣將「破7」。

而在近期貶值壓力釋放后,中間價的調節幅度明顯下降,交易員認為,推動人民幣大幅走升也並非央行的意圖。

「因此,我們之前可以看到,在人民幣破7后,當很多人都認為人民幣會大幅貶值時,逆周期因子卻開始對中間價發揮了很大的調節作用,在貶值壓力加大時,逆周期因子的調節幅度(提振人民幣中間價)往往高達近500點,這向市場釋放了穩定信號。有一段時間,7.08代替了『破7』前的6.9成了中間價的新中樞。」周浩告訴記者。

波動率的下降由幾大原因造成:首先是機器交易的盛行所致。機器或電腦程序往往是短視的,更關注短期的套利機會,但很難看清複雜的長期趨勢;此外,全球央行也認為,匯率波動會滋生很多問題,即使是往常波動率較高的美元/印尼盾也在14000徘徊很久,因此央行穩定匯率是大概率事件。「由此,人民幣微幅波動並不奇怪,因為外部波動率也整體降低,所以從這個思路出發,人民幣快速貶值並不符合邏輯。」周浩稱。

上午,央行突然小幅調降MLF(中期借貸便利)操作利率5bp(基點)。MLF利率下調后,美元對人民幣匯率短時略微上行,隨即人民幣又震蕩創近日新高。

此外,近期美聯儲降息導致美元走弱。

之所以如此,周浩認為,從中短期的策略來看,中國央行既需要管理市場預期,也要不斷敲打市場,如果像8月前那樣,讓市場認為匯率將永遠穩穩地維持在6.8~7的區間,那麼無疑是在鼓勵市場套利,這不是央行想看到的。

目前儘管人民幣已暫時升破7,但主流觀點仍認為,人民幣大概率將維持區間震蕩。

他表示,「人民幣匯率需要以全球視角來看。其實,人民幣陷於窄幅區間波動並不奇怪,全球匯市近年來波動率普遍下降,即使是流動性最好的貨幣對歐元/美元,也在1.1~1.3的範圍內掙扎許久。」

目前,交易員普遍認為,美元對人民幣的走勢較難判斷,但他們開始轉向更多看跌美元,並對G10貨幣提出交易建議,例如買英鎊賣美元、賣美元買日元。渣打認為,歐元和人民幣的穩定和改善表明,只要市場不期望貿易緊張局勢進一步升級或全球衰退可能性增加,其他貨幣兌美元就可能進一步改善。

「目前決定人民幣短期走勢的重要影響因素仍是貿易談判,市場整體對於近期局勢較為樂觀,人民幣仍有走強空間。」某中資行外匯交易員對記者表示。

此前,在人民幣對美元跌破7關口時,多家機構曾將全年預測調整至7.3~7.5,然而,10月後人民幣穩步升值,並穩定在7~7.1區間。

美元高不成低不就美元的後續走勢也將成為影響人民幣的關鍵。不過,周浩對記者表示,美元很難走出很大的單邊行情,預計將維持窄幅區間波動,而全球匯市的波動率這一兩年來都不斷下降。

不過,主流觀點目前認為,人民幣大概率維持區間震蕩。德國商業銀行新興市場高級經濟學家周浩對第一財經記者表示,目前仍然維持此前7.15的預測。

渣打全球宏觀策略主管羅伯遜對記者表示,「FOMC會議的另一個顯著特點是,儘管發出中性至微弱的鷹派信息(暗示此後一段時間可能維持利率不變),但美元仍繼續下跌,從10月1日的年內高點下跌了2%以上。雖然美元仍然提供比大多數G10貨幣更高的收益,但它先前從利率差異中獲得的支持已經大大削弱了。如果將2年期美元掉期利率與其他G10 2年期掉期利率的加權平均值進行比較,則美元自2018年11月以來已經失去了約125bp的利率支撐。」

截至當日16:30,在岸人民幣對美元官方收盤報6.9975,較上一交易日漲327個基點,為8月5日以來首次升破7整數關口。

時隔3個月後,11月5日人民幣升破「7」,「打臉」今年多家預測7.35、7.5的機構。

今日关键词:40斤巨蟒藏身10年